中信建投点评2月社融数据：复苏延续 结构改善

中信建投点评2月社融数据指出，央行公布2月社融、信贷数据，数据显示：2023年2月末社会融资规模存量为353.97万亿元，同比增长9.9%，高于wind一致预期。2月贷款余额同比增长11.6%（前值11.3%），增速亦加快。结构上，企业中长期贷款、居民贷款、信托贷款、企业债券和政府债券各有亮点，社融结构明显改善。究其原因，除了春节错位导致居民贷款有一定上行外，基建、制造业的疫后复苏情况良好对中长期贷款仍有支撑；而利率上行趋势稳定后，企业发债亦有恢复；地产复苏特别是房地产销售在二月逆势转正的背景下，居民中长期贷款表现亮眼；最后，政府债券发行前置亦推动社融企稳。